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德都投资半年度策略:经济持续增长!科技、消费、周期多点开花

www.huashucn.com 时间:2020-08-20 来源:百华网

德都投资半年度策略:经济持续增长!科技、消费、周期多点开花

德都投资王淞泉总结:上半年国际上各国央行进行了史无前例的流动性扩张。展望下半年几月,全球流动性最宽松的阶段可能已经过去,但从主要央行表态来看仍将维持宽松状态。更值得关注的是,从3季度开始内需、外需将呈现双重修复。在全球流动性环境维持宽松、刺激政策加快显效的环境下,下半年经济持续加快增长,并带动企业盈利。

德都私享家近日发表观点;国内经济发展速度有目共睹:2季度以来,国内经济影响因素已经逐步消除,企业整体发展到正常盈利运转水平,结构性亮点不断呈现,比如:投资端,国家政策发力之下基建单月同比已经照比上季度多出6个百分点,新基建也稳步推进;消费端,限额以上企业零售已经明显发展至接近2019同期的增速水平,同时线上零售继续高增。下半年,预计在宽财政、扩信用的背景下,个人消费、政府投资、企业投资都将持续回升。

德都投资王淞泉表示虽然宏观环境复杂多变,但实体领域大部分行业都在经历供给充分的趋势不会改变,市场资源会持续向头部企业集中,国内企业产业升级有望提速。此外值得注意的是,现有全球供应链,各个领域的企业将深刻意识到有稳定供货能力的产业链最有价值,中国的优质企业有望在全球产业链重塑,在经济发展的背景下获得新的业务增量。我国经过几十年的发展,已经形成了全球最完整的产业链,而且迅速解决了影响经济发展的各项因素,中国产业链的吸引力进一步凸显。

德都投资认为全球经济发展叠加低利率的宏观环境下,科技、消费、周期各个类别中投资机会将多点开花:

1)科技、医药等领域的成长股代表长期发展方向,具备长期成长空间,这在上半年的结构性行情中得到了充分演绎。但目前来看,部分成长股在上半年快速上涨后,在一定程度上透支了未来的成长空间,因此,德都投资认为重点关注长期有投资空间的个股。

2)随着经济发展加快,消费、周期类别里同样有相当一部份优质企业通过规模扩张、优秀的管理、或者独特的经营模式获取更大的成长空间,并且在现阶段的市场里性价比凸显。因此,德都私享家分析得出,沿着产业升级、行业集中、经济增长、流动性宽松四条主线,各个类别都有值得挖掘的优质成长股的投资机会,受益于经济增长和产业升级的领域,比如高端装备;受益于产业升级和流动性宽松的领域,如5G产业链、软件与互联网行业、新能源汽车产业链等;

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